Options Trading में जीतने के लिए Moneyness, Intrinsic Value और Implied Volatility को समझना ज़रूरी क्यों है?
ऑप्शन ट्रेडिंग रणनीति अपनाने से पहले कुछ बेसिक concepts को समझना बेहद ज़रूरी होता है, वरना ये powerful financial instrument नुकसान भी दे सकता है।
Options ऐसे financial instruments होते हैं जो buyer को ये right देते हैं (लेकिन obligation नहीं), कि वे किसी underlying asset को एक pre-decided price और time पर ख़रीद या बेच सकें। आप इन्हें hedge करने के लिए या future price movements पर speculation करने के लिए use कर सकते हैं।
लेकिन हर successful ट्रेडिंग स्ट्रैटेजी की foundation होती है – Moneyness, Intrinsic Value, और Implied Volatility को अच्छी तरह समझना।
Moneyness: Option कितना "in", "at", या "out" है?
Moneyness का मतलब होता है – option के strike price और underlying asset के current market price का आपसी रिश्ता।
1. In-the-Money (ITM)
जब call option का strike price market price से कम हो या put option का strike price market price से ज़्यादा हो – तो वो In-the-Money होता है। यानी option को exercise करने पर profit होगा।
उदाहरण: अगर एक stock की price ₹50 है और आपके पास call option है ₹40 पर – तो आप उसे ₹40 में ख़रीदकर ₹50 में बेच सकते हो। यानी ₹10 का साफ़ मुनाफ़ा – यही है मुनाफाखोर ट्रेडिंग तरीका।
2. At-the-Money (ATM)
जब option का strike price और asset का current market price बराबर हो – तब वो At-the-Money होता है। इसमें कोई intrinsic value नहीं होती।
3. Out-of-the-Money (OTM)
जब call option का strike price market से ऊपर हो या put option का strike price market से नीचे – तब वो होता है Out-of-the-Money। इसे exercise करना loss में जाएगा।
उदाहरण: Market price ₹50 है और call option ₹60 पर है – तो ऐसा option किसी काम का नहीं। मतलब कोई intrinsic value नहीं, लेकिन ऑटोमेटेड ट्रेडिंग सिस्टम में ऐसी conditions को avoid करना सिखाया जाता है।
Intrinsic Value: अभी के अभी कितना मुनाफ़ा हो सकता है?
Intrinsic Value का मतलब है – अगर अभी इस option को exercise किया जाए, तो कितना फायदा होगा।
Formula:
Call Option = Market Price – Strike Price
Put Option = Strike Price – Market Price
अगर answer positive है, तभी intrinsic value मानी जाएगी। Negative value का मतलब होता है – risk है, मुनाफा नहीं।
यह concept हर बैकटेस्टिंग तकनीक और रिस्क मैनेजमेंट योजना का core है।
Implied Volatility: Future में कितना हलचल होगा?
Implied Volatility बताती है कि market को future में कितना price movement expect हो रहा है। इसका use होता है options के price को judge करने में – कि वो overpriced है या underpriced।
High Implied Volatility:
Option महंगा होगा, क्योंकि market को लगता है बड़ा movement आ सकता है।
Low Implied Volatility:
Option सस्ता होगा, क्योंकि movement कम expected है।
इसे Black-Scholes जैसे models से निकाला जाता है। लेकिन ज़रूरी ये है कि आप इसे अपने स्विंग ट्रेडिंग तकनीक में integrate करें।
एक savvy trader implied volatility और historical volatility को compare करता है, ताकि पता चल सके कि कौन सा option value for money है। यही करते हैं algo trader जब वो अपने एल्गो ट्रेडिंग योजना में options को include करते हैं।
Final Thoughts: समझदारी से करो ऑप्शन ट्रेडिंग
Options में पैसा है, लेकिन सिर्फ़ तब जब आप Moneyness, Intrinsic Value और Implied Volatility को समझो।
अगर आप blindly trade कर रहे हो – बिना ये समझे कि आपका option ATM है या OTM, या उसकी implied volatility क्या signal दे रही है – तो आप सिर्फ़ guess कर रहे हो।
इसलिए, next time जब आप कोई option buy या sell करने जाओ, तो पहले खुद से ये तीन सवाल पूछो:
मेरा option in-the-money है या नहीं?
इसका actual intrinsic value कितना है?
इसकी implied volatility क्या बोल रही है?
और हां, ज़रूरी है कि आप option trading का jargon और advanced terms जैसे कमीशन फ्री ट्रेडिंग रणनीति और ऑटोमेटेड ट्रेडिंग सिस्टम को भी gradually समझो।